시장 타이밍 잡기가 어려운 이유

시장 타이밍에 따른 위험과 보상

시장 타이밍은 가격이 낮을 때 매수하고 가격이 높을 때 매도하는 것처럼 간단해 보입니다.

하지만 시장 타이밍을 잡기가 어렵다는 분명한 증거가 있습니다.

투자자들은 종종 일찍 매도하여 주식 시장 랠리를 놓치는 경우가 많습니다.

또한 시장이 빨간색으로 깜박일 때 투자하는 것은 불안할 수 있습니다.

 

반면, 고점과 저점을 오가며 투자를 지속하면 특히 장기간에 걸쳐 경쟁력 있는 수익을 창출할 수 있습니다.

위의 그래픽은 JP Morgan의 20년간의 데이터를 사용하여 시장 타이밍을 맞추려고 할 때 포트폴리오 가치에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 보여줍니다.

 

시장 타이밍의 함정
단 며칠만 시장 타이밍을 잘못 잡아도 투자자의 수익률에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

다음 시나리오는 2003년 1월 1일부터 2022년 12월 30일까지 S&P 500에 10,000달러를 투자했을 때의 총 수익률을 비교한 것입니다. 특히, 장기 투자 계획을 고수했을 때와 비교하여 시장에서 가장 좋은 날을 놓쳤을 때의 영향을 강조합니다.

 

 

위 표에서 볼 수 있듯이 투자자가 모든 날에 전액 투자한 경우 원래 투자금은 6배 이상 증가했습니다.

투자자가 단순히 시장에서 가장 좋은 10일을 놓쳤다면 최종 포트폴리오 가치의 50% 이상을 잃었을 것입니다. 투자자는 29,708달러의 포트폴리오를 보유하게 되지만, 그대로 유지했다면 64,844달러의 포트폴리오를 보유하게 됩니다.

설상가상으로, 이 투자자는 최고의 날 중 60일을 놓쳤기 때문에 단순히 투자를 유지했다면 포트폴리오의 가치에 비해 무려 93%의 손실을 입었을 것입니다.

전반적으로 이 투자자는 매수 후 보유 전략을 사용했다면 연평균 수익률이 거의 10%에 달했을 것입니다.

연평균 수익률은 해당 기간 동안 최고의 40일을 놓친 후 마이너스 영역에 진입했습니다.

 

 

시장 최고의 날
시장 타이밍을 맞추는 것이 왜 그렇게 어려운가요? 종종 최고의 날은 약세장에서 발생합니다.

 

 

지난 20년 동안 최고의 날 10번 중 7번은 시장이 약세장 영역에 있을 때 발생했습니다.

여기에 덧붙여, 최고의 날은 대부분 최악의 날 직후에 발생했습니다.

2020년에는 두 번째로 좋은 날은 그해 두 번째로 나쁜 날 바로 다음 날이었습니다.

마찬가지로 2015년에는 연중 최고의 날은 최악의 날로부터 이틀 후에 발생했습니다.

흥미롭게도 시장 최악의 날은 대개 상승장에서 발생했습니다.

 

투자를 유지하는 것이 투자자에게 이익이 되는 이유
과거 데이터에서 알 수 있듯이 최고의 날은 시장 혼란과 시장 변동성이 큰 기간에 발생합니다.

시장에서 가장 좋은 날을 놓치면 투자자는 장기적으로 의미 있는 수익률 상승을 놓칠 위험이 있습니다.

시장 타이밍을 맞추려면 상당한 기술이 필요할 뿐만 아니라 기질과 일관된 실적이 필요합니다.

시장 타이밍을 맞출 수 있는 확실한 신호가 있다면 누구나 사용할 것입니다.

 

자료 출처: Visual Capitalist, "Timing the Market: Why It’s So Hard, in One Chart"